Расчет стоимости облигаций

news details

Для того чтобы оценить текущую стоимость облигаций, в экономике применяется метод дисконтирования денежных потоков. Текущая стоимость одной облигации рассчитывается по формуле: PV = Cт/(1+у)т . Где: PV – это текущая стоимость одной облигации, Cт — номинал самой облигации, у – ставка вложения, Т – время, которое осталось до даты погашения облигации.

Будущая стоимость облигации рассчитывается по формуле:

FV = PV * (1+y)т

Где: Т – это время до той даты, на момент которой вы хотите рассчитать стоимость облигации.

Существует так же несколько методов рассчета:

  • ISMA yield
  • IRR yield
  • ISMA yield (abjusted)
  • IRR yield (abjusted)
  • Simple

Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, которая закрепляет права ее владельца на получение ее номинальной стоимости от выпускающего ее лица. Оценка этих ценных бумаг сродни оценке не материального товара, так как владельцы бумаг – это не собственники предприятия, а лишь кредиторы.

Рынок выпуска облигаций делится на 3 ранга: 1-й – выпуск от 3 млрд. руб., 2-й – 3 млрд. – 1 млрд. руб. и 3-й – менее 1 млрд. руб. Облигации могут иметь различную стоимость: номинальную, выкупную, конверсионную и рыночную:

Номинальная – данная стоимость напечатана на самой облигации. Она чаще всего используется как база, для правильного начисления процентов. На этот показатель обращают внимание лишь в 2-х случаях: на момент выпуска ценной бумаги и установление цены размещения и в моменты, когда происходит начисление процентов.
Конверсионная – это скорее просто расчетный показатель, который характеризует стоимость облигации. При некоторых условиях возможна конвертация облигаций на другие ценные бумаги компании – акции.
Выкупная – это цена, которая актуальна при досрочном погашении.
Рыночная – стоимость облигации, которая определяется рыночной конъюнктурой. Курс облигации – это значение рыночной цены относительно номинальной. В связи с изменениями на рынке, цена облигации находится в постоянном колебании, когда цены на ставки по процентам растут, то стоимость облигации снижается.